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明年5G資本開支將達1350億 A股炒作或從炒概念轉向炒業績
2019-06-10 09:45 來源:hexun.com

每經記者楊建每經編輯謝欣

6月6日,A股三大股指全線走弱,滬指收盤下跌逾1%,日K線顯示“五連陰”,創業板指大跌逾2%,市場成交量繼續萎縮,兩市合計成交不足4000億元。

今年市場最為關注的題材——5G牌照終于在6月6日下發,不過,當日5G概念板塊卻表現出“退潮”跡象,多只個股跌停。

《每日經濟新聞(博客,微博)》記者梳理發現,實際上,從6月6日5G概念股的分化表現來看,不少真正受益的個股卻相當抗跌。對此,有私募表示,本次發牌時點提前,意味著5G網絡的建設節奏或加快,相關板塊炒作將從炒概念向重業績轉變。

A股走弱滬指現“五連陰”

A股三大股指在6月6日全線走弱。滬指收盤下跌1.17%,迎來自3288點調整以來的新低,日K線顯示“五連陰”。深成指下跌1.84%,日K線顯示為“六連陰”。創業板指則大跌2.42%,日K線顯示“六連陰”。市場成交量繼續萎縮,兩市合計成交僅有3866億元,券商等權重股一度護盤,題材股走低,尤其是5G概念股也出現大面積下跌。

從全天股指走勢來看,各大指數創出本輪調整以來的新低,并首次跌破5月6日至今的震蕩整理區間低點,表明市場從震蕩開始轉為偏弱格局運行,滬指2804點缺口在后市被封閉的概率開始增大。

對于后市,不少券商在中期策略報告中明確了觀點,從目前已發布的中期策略看,普遍預計下半年A股整體趨勢為震蕩上行,將從上半年的“快漲急跌”切換到下半年的“慢漲緩調”。

首創證券指出,在時間節奏上,三季度有望是迎來戰略反攻的時間點。隨著科創板正式開板,風險偏好將再度回升,市場有望在二季度中后期開啟預熱,在三季度達到階段性高點,四季度有所承壓。

國金證券中期策略指出,流動性與風險偏好環境決定了A股估值快速擴張的階段已經過去(一季度是A股估值擴張最佳窗口期),后續需要企業盈利跟上。在市場走勢研判方面,國金證券(600109)認為,A股年內第二次布局點在6月中下旬,相對看好三季度,四季度A股又將重新回到壓力軌道。

5G牌照概念股現“退潮”

從股市熱點來看,早在去年底市場炒作5G概念的時候,龍頭股東方通信(600776)就上漲了整整10倍。而在幾天之前,工信部放出風聲“5G牌照將于近期發布”之后,A股市場上的相關板塊就聞風而動,5G板塊指數已經連續上漲3個交易日,漲幅達4.73%。從個股表現看,華脈科技、欣天科技、銘普光磁等階段性漲幅皆在30%以上。但在6月6日早上開盤,5G板塊就低開低走,截至收盤,5G概念股中合計55只個股跌幅超7%,另外16只個股跌停,5G概念板塊出現分化跡象。

對此,有私募人士提醒,由于受當下市場環境制約,跟風炒作5G板塊也要謹慎,特別要預防相關板塊沖高回落。

西藏琳瑯投資的王琳告訴《每日經濟新聞》記者,就5G行業來說,市場和應用前景十分廣闊,但是5G行業個股前面經過反復炒作,目前已經在高位,可能隨著5G牌照發放會有一個沖高,但是市場在高位有見利好消息出貨的習慣,所以要介入5G個股最好還是等調整充分后再去為好。

久陽資產投資總監劉心樹向記者表示,對于后市,5G題材股仍會被市場反復炒作,但是基于漲幅巨大等原因,題材類情緒化炒作的5G股票參與意義已不大,真正應選擇的是5G時代受益的頭部公司。

招商證券研報顯示,5G時代,隨著應用場景愈加豐富,如物聯網、無人駕駛、智慧城市等,移動終端將從手機端擴散到萬物互聯,有望拉動5G電子設備需求的新一輪爆發。中國作為全球5G潛在用戶最多、終端覆蓋面最廣的國家,中國5G商用將對整個產業鏈形成更大的拉動作用。據中國信通院測算,2020年,5G間接拉動GDP增長將超過4190億元;2025年,間接拉動的GDP將達到2.1萬億元;預計10年內,5G間接拉動GDP的年均復合增長率將達到24%。

明年將進入業績釋放期

在5G牌照下發的背景下,從A股市場來看,究竟誰能成為這個風口的新“顏值擔當”?北京星石投資告訴《每日經濟新聞》記者,5G牌照下發,意味著運營商獲得提供5G服務的許可,中國的5G元年開啟。本次發牌時點提前,意味著5G網絡的建設節奏或加快,相關板塊有望從炒概念轉向炒業績。2020~2023年為中國5G投資高峰,而資本市場的投資將先于5G建設節奏。隨著牌照發放,預計2020年中,運營商能夠形成較大覆蓋面的商用能力,5G產業鏈相關板塊也將逐漸進入業績釋放期。

星石投資指出,新一輪大規模資本開支即將開啟。從3G和4G建設周期來看,5G相關產業鏈市場的爆發或持續到2023年。考慮到本次發牌時點提前,5G網絡建設節奏或加快。如今5G來臨,根據運營商的規劃,2019年用于5G的資本開支,預計在330億元左右,年內增加基站10萬座左右。商用牌照發放后,組網規模將迅速提升,意味著2020年資本開支有望大幅提升,預計將達到1350億元,對應的5G基站約50萬座。

招商證券研報顯示,隨著牌照發放,5G網絡建設逐步展開,網絡建設初期是“預商用到規模商用”的階段,受益于主設備更新換代,射頻器件和光模塊廠商有望率先受益。隨著5G建設逐步進入大規模建網階段,通信主設備商的業績將逐步釋放。

規模建網之后,預計2021年左右,隨著網絡基礎逐漸完善和用戶規模提升,基于5G網絡的垂直行業融合和信息應用服務將層出不窮,包括系統集成與行業解決方案、大數據應用、物聯網平臺與解決方案、增值業務等需求將規模放量,相應的技術供應商也有望持續受益,而運營商也將再度享受流量的持續爆發。

(原標題:明年5G資本開支將達1350億 A股炒作或從炒概念轉向炒業績)

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