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5G商用牌照或于6日發放 基金、機構鐘意哪些概念股?
2019-06-06 09:49 來源:hexun.com

  新浪財經訊 6月5日消息,據媒體報道,接近運營商內部人士透露,工信部或將明日發放5G商用牌照。6月3日,新華社報道,近期工業和信息化部將發放5G商用牌照,我國將正式進入5G商用元年。

  對此,市場分析人士認為,5G商用牌照發放時間超預期,是5G概念股獲得市場關注的原因,此前行業預期5G商用牌照將在9-10月份發放,由于各家運營商建設進度較快,使得商用牌照得以提前發放。

  逾六成5G概念股被基金押注

  受此消息影響,5G概念連續三日逆勢走紅。

  一片漲勢中,那些押中寶的基金再度被關注。統計顯示,截至2019年一季度末,在74只5G概念股中,有50只概念股被公募基金持有,占比達67%。

  被基金持股數量較大的個股有中興通訊、東山精密(002384)、深南電路、烽火通信(600498),信維通信(300136)、海格通信(002465)、鵬鼎控股、衛士通(002268)、光迅科技(002281)等,持有這些上市公司的基金數量最多達258只,最少的也有19只。

  今年以來,受到各種利好因素影響,5G等科技股一度漲勢如虹,相關概念股被機構寵愛。不過有意思的是,公募基金并未“照單全收”。有媒體報道,基金并沒有押注那些缺乏基本面支撐、股價大漲的5G概念股。

  以東方通信(600776)為例,其股價今年初曾迎來11個漲停,此后又大幅震蕩,截至目前,今年來漲幅超100%。其一季報顯示,公司營收與利潤出現雙降,前者同比下降5.3%,后者同比下降31.14%。這也從一定程度上反映出,作為專業投資機構,公募基金著力點依舊圍繞基本面展開。

  5G產業鏈掘中機構最關注這三股

  從4G網絡的發展痕跡來看,安信證券通信團隊在研報中指出,基站無源天線技術成熟,我國廠商在4G商用初期已占據主要市場份額。在2014年全球基站天線廠商發貨量排名中,我國五大廠商位列前十,合計發貨量已經超過全球總量的一半。

2014年我國五大基站天線廠商發貨量和市場份額。數據來源:安信證券

  東興證券則對5G產業鏈環節中的基站天線進行了測算,預計總投資為416億元,而按照每個基站每副天線對應1套射頻模塊,宏站每套射頻模塊預計10000元,小站每套射頻模塊預計4000元,基站射頻的預計總投資則為1472億元。

5G各產業鏈環節投資規模。數據來源:東興證券

  中信建投TMT團隊最新研報表示,5G商用牌照發放時間點可能是最近1-2周,端午節前也有很大概率。年初給市場的預期是今年三大運營商5G建設量在10萬站左右,但有可能三大運營商2019年5G建設量會超過15萬站。

  中信建投認為,首批5G牌照大概率以“3+1”的方式總共發下4張,三大運營商各1張,廣電有1張。廣電系是全新增量,基于前期700MHZ時點的智慧社區、智慧城市形成其特有的5G布局,同時與超高清技術相輔相成,為4K/8K提供全面解決方案,到2022年整個超高清視頻產業將超4萬億。

  再來看濾波器件,濾波器是通信系統關鍵環節。由于通道數的成倍增長,5G濾波器相較4G的數量有大幅的增加,同時由于介質濾波器原料成本較低,量產技術成熟后單個濾波器的價格將下降,綜合起來,整體5G濾波器的市場較4G有較大彈性,信達證券測算投資份額在665億元左右。

  聯訊證券發現,以工信部向運營商發放正式牌照為時間節點,前后半年左右通信行業相比于滬深300指數具有較好的超額收益。若工信部將向運營商近期發放正式的5G牌照,因此現階段是較好的配置時間窗口。

2008年-2018年通信行業十年走勢。數據來源:聯訊證券

  提出類似觀點的還有中信建投證券通信行業首席分析師閻貴成,他在6月3日晚間的電話會議上表示:“測算2019年中國5G投資在250億元-300億元之間,但在5G提速背景下帶來增量是大概率的,會再追加,甚至有100多億增加的可能,更多是對產業信心以及業績的支撐。 5G是偏中長期且具備較高確定性的投資板塊,建議大家還是擇機關注。”

  而從無線設備的環節來看,東興證券建議重點關注擁有5G大規模天線技術的核心廠家,以及天線和視頻一體化趨勢的行業變革對天線廠家的影響。至于基站射頻則要重點關注擁有5G中低高頻段射頻的研發量產能力廠家,以及與主設備商技術協同與合作深度。

  “5G時代,Massive MIMO技術、基站架構的升級、基站的建設直接提升了天線、PCB等產業鏈環節的價值。此外超密組網技術的引入,使小基站數量在5G時代有望顯著增長,國內小基站供應商預計將在未來幾年明顯受益。 ”太平洋證券如此表示。

  綜合各家券商研報來看,5G網絡的無線設備環節中,上市公司京信通信、東山精密、*ST凡谷(維權)最受機構關注。

(原標題:5G商用牌照或于6日發放 基金、機構鐘意哪些概念股?)

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